Как покупать дешево и продавать дорого.
Надеюсь, название вас заинтриговало. Многие гуру трейдинга и инвестиций повторяют популярную фразу: чтоб стать успешным, нужно покупать дешево, а продавать дорого. Это и есть залог успеха! Естественно, мы будем убедительно кивать, соглашаясь с этим утверждением, ведь и не поспоришь! Но как это сделать? Появится вполне разумный и логичный вопрос. Ответов может быть множество, но, так или иначе, все они будут из области фантастики, чтения отчетов, сверления экрана в поисках уровней поддержки и сопротивления и мн. др. На деле все гораздо проще и прозаичнее.
РЕБАЛАНСИРОВКА
Вот он, простой и незамысловатый ответ, как покупать дешево и продавать дорого, не прибегая к муторным и зачастую бесполезным для обычного человека действиям в виде технического анализа, фундаментальных оценок компаний и пр. Этот процесс оградит вас от попыток угадывать или предсказывать дно (пик).
Существует несколько типов ребалансировок:
Ребалансировка плана — процесс, направленный на внесение корректировок в ваш план, когда меняются существенные вводные для его построения (ваша жизненная ситуация, финансовая, горизонт и другие факторы).
Ребалансировка портфеля — процесс, который направлен на восстановление долей вашей аллокации активов к первоначальным значениям. И он так же важен, как и первый пункт!
На нем и остановимся подробнее.
Предположим, что вы сели, разобрали свою ситуацию, распределили капитал и определились с тем, что же войдет в ваши портфели. И допустим, пенсионный портфель вы решили сформировать со следующей аллокацией: 40% — акции, 10% — золото, 50% — облигации. Купили все необходимые инструменты и выключили терминал.
Время идет, вы занимаетесь своими делами, ездите в отпуск, а ваш портфель работает. Как мы знаем, рынок меняется каждый день выше или ниже. Эти изменения касаются и вашего портфеля. Предположим, за некоторый период акции возьми и подрасти на 15%, облигации остались на месте, а золото выросло на 10%. Также за это время на счет накапал кэш в виде купонов и дивидендов. В итоге это полностью изменило структуру портфеля, которую вы изначально для себя формировали, а соответственно, у него поменялись и риск-параметры.
Теперь у нас акций стало 46%, золота — 11%, облигаций — 43%, а возможно, даже меньше за счет кэша на счету. Суть ребалансировки заключается в том, чтобы вернуть все доли к первоначальному уровню без попыток угадать, что будет завтра. Исходя из этого, вы продаете подросшие акции и золото и докупаете недостающие облигации.
Предположим, что это было в феврале 2020 года, а уже в марте вы читаете новости и видите, что индекс SP500 снизился на 20%. Тем самым ваша новая аллокация уже снова не 40\10\50. Допустим, золото и облигации остались на прежнем уровне, в то время как акции у нас упали на 20%, и теперь их доля составляет 34,7%. Соответственно, нам необходимо продать часть облигаций, а может, даже и золота, чтоб докупить подешевевшие акции и восстановить баланс.
Ребалансировка является одной из важнейших составляющих ваших инвестиций! Жизнь течет и меняется, что-то растет, что-то падает, и это приводит к нарушению баланса. А подобные действия заставляют вас продавать то, что дорого, и покупать то, что дешево. Этот нехитрый процесс позволит вам на длинном горизонте опережать рынок (рис. 2 в подтверждение). Если подойти к этому процессу творчески и держать долю не постоянной, а периодически меняя ее в зависимости от рыночных рисков и ситуации, то это заметно улучшит результативность инвестиций на длинном горизонте. Локально вы можете не заметить, а глобально потом будете приятно удивлены.
В ходе ребалансировки не нужно угадывать, не нужно читать новости и пытаться вычислить дно, лишь методично следовать плану, дисциплинированно продолжать выполнять эти простые действия. Звучит несложно, так? Но в процессе возникают эмоции, которые могут помешать и сбить с намеченного пути. Когда рынок падает и возникает необходимость купить акции, многие испытывают страх, что все пропало, и просто ничего не делают, что неминуемо отразится на результатах.
Многие пишут, что стратегия «купи и держи» перестала работать и в текущих условиях может принести только вред… В большинстве случаев те, кто так пишет, намерен продать свои услуги по доверительному управлению или какой-либо иной продукт. Как бы то ни было, она действительно не будет работать, если не проводить эту простую, но столь важную процедуру.
А теперь к цифрам. Оба портфеля на старте имели равную аллокацию: 40% акций, 10% золота и 50% длинных трежерис. Разница в том, что первый портфель не ребалансировался вообще никогда, а второй — раз в квартал. Что из этого вышло можно увидеть на изображениях ниже.
Мало того, что портфель с ребалансировкой показал результаты лучше, чем его «ленивый» собрат, так он еще и показал отличные результаты относительно рынка. "Ленивый портфель" вырос бы с 10 до 30к, а его трудолюбивый собрат опередил его практически на 30%, показав результат 39к. Как я и сказал, вся прелесть этого подхода будет заметна не сразу, а только спустя время. И лишь дисциплинированное следование плану сделает вас богатым.
Также хочу заметить, что в данном случае в расчет брались длинные трежерис, которые последнее десятилетие обгоняли рынок, но так будет не всегда. Поэтому копировать данную структуру бездумно не стоит.
Помните друзья: ПОКУПАЙ, ДЕРЖИ, РЕБАЛАНИРУЙ!
РЕБАЛАНСИРОВКА
Вот он, простой и незамысловатый ответ, как покупать дешево и продавать дорого, не прибегая к муторным и зачастую бесполезным для обычного человека действиям в виде технического анализа, фундаментальных оценок компаний и пр. Этот процесс оградит вас от попыток угадывать или предсказывать дно (пик).
Существует несколько типов ребалансировок:
Ребалансировка плана — процесс, направленный на внесение корректировок в ваш план, когда меняются существенные вводные для его построения (ваша жизненная ситуация, финансовая, горизонт и другие факторы).
Ребалансировка портфеля — процесс, который направлен на восстановление долей вашей аллокации активов к первоначальным значениям. И он так же важен, как и первый пункт!
На нем и остановимся подробнее.
Предположим, что вы сели, разобрали свою ситуацию, распределили капитал и определились с тем, что же войдет в ваши портфели. И допустим, пенсионный портфель вы решили сформировать со следующей аллокацией: 40% — акции, 10% — золото, 50% — облигации. Купили все необходимые инструменты и выключили терминал.
Время идет, вы занимаетесь своими делами, ездите в отпуск, а ваш портфель работает. Как мы знаем, рынок меняется каждый день выше или ниже. Эти изменения касаются и вашего портфеля. Предположим, за некоторый период акции возьми и подрасти на 15%, облигации остались на месте, а золото выросло на 10%. Также за это время на счет накапал кэш в виде купонов и дивидендов. В итоге это полностью изменило структуру портфеля, которую вы изначально для себя формировали, а соответственно, у него поменялись и риск-параметры.
Теперь у нас акций стало 46%, золота — 11%, облигаций — 43%, а возможно, даже меньше за счет кэша на счету. Суть ребалансировки заключается в том, чтобы вернуть все доли к первоначальному уровню без попыток угадать, что будет завтра. Исходя из этого, вы продаете подросшие акции и золото и докупаете недостающие облигации.
Предположим, что это было в феврале 2020 года, а уже в марте вы читаете новости и видите, что индекс SP500 снизился на 20%. Тем самым ваша новая аллокация уже снова не 40\10\50. Допустим, золото и облигации остались на прежнем уровне, в то время как акции у нас упали на 20%, и теперь их доля составляет 34,7%. Соответственно, нам необходимо продать часть облигаций, а может, даже и золота, чтоб докупить подешевевшие акции и восстановить баланс.
Ребалансировка является одной из важнейших составляющих ваших инвестиций! Жизнь течет и меняется, что-то растет, что-то падает, и это приводит к нарушению баланса. А подобные действия заставляют вас продавать то, что дорого, и покупать то, что дешево. Этот нехитрый процесс позволит вам на длинном горизонте опережать рынок (рис. 2 в подтверждение). Если подойти к этому процессу творчески и держать долю не постоянной, а периодически меняя ее в зависимости от рыночных рисков и ситуации, то это заметно улучшит результативность инвестиций на длинном горизонте. Локально вы можете не заметить, а глобально потом будете приятно удивлены.
В ходе ребалансировки не нужно угадывать, не нужно читать новости и пытаться вычислить дно, лишь методично следовать плану, дисциплинированно продолжать выполнять эти простые действия. Звучит несложно, так? Но в процессе возникают эмоции, которые могут помешать и сбить с намеченного пути. Когда рынок падает и возникает необходимость купить акции, многие испытывают страх, что все пропало, и просто ничего не делают, что неминуемо отразится на результатах.
Многие пишут, что стратегия «купи и держи» перестала работать и в текущих условиях может принести только вред… В большинстве случаев те, кто так пишет, намерен продать свои услуги по доверительному управлению или какой-либо иной продукт. Как бы то ни было, она действительно не будет работать, если не проводить эту простую, но столь важную процедуру.
А теперь к цифрам. Оба портфеля на старте имели равную аллокацию: 40% акций, 10% золота и 50% длинных трежерис. Разница в том, что первый портфель не ребалансировался вообще никогда, а второй — раз в квартал. Что из этого вышло можно увидеть на изображениях ниже.
Мало того, что портфель с ребалансировкой показал результаты лучше, чем его «ленивый» собрат, так он еще и показал отличные результаты относительно рынка. "Ленивый портфель" вырос бы с 10 до 30к, а его трудолюбивый собрат опередил его практически на 30%, показав результат 39к. Как я и сказал, вся прелесть этого подхода будет заметна не сразу, а только спустя время. И лишь дисциплинированное следование плану сделает вас богатым.
Также хочу заметить, что в данном случае в расчет брались длинные трежерис, которые последнее десятилетие обгоняли рынок, но так будет не всегда. Поэтому копировать данную структуру бездумно не стоит.
Помните друзья: ПОКУПАЙ, ДЕРЖИ, РЕБАЛАНИРУЙ!
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.