Инвестиционная идея - акции PPG Industries #PPG

Jan 29, 2021

💡 Прошло уже несколько лет с тех пор, как PPG Industries #PPG потеряла долю рынка после того, как Lowe’s отказалась продавать краски PPG Olympic. Тогда PPG сосредоточилась на обратном выкупе акций и почти не заключала сделки по поглощению. Сегодня же сильный баланс компании и ее глобальные приобретения способствуют росту. На данном этапе #PPG на несколько шагов опережает конкурентов Sherwin-Williams #SHW, RPM #RPM и Axalta #AXTA.

✅ PPG Industries #PPG - рекомендация «покупать».
🎯 Целевая цена - $156, потенциал роста +12%.

👉🏻 J.P. Morgan обращает внимание на три последние сделки по приобретению производителей красок и покрытий:
• Ennis-Flint - лидер в производстве красок для дорожных разметок, ежегодная выручка составляет $600 млн.
• Wörwag - производитель автомобильных и промышленных покрытий с годовым оборотом $265 млн.
• VersaFlex - компания занимается лакокрасочными материалами для систем водоотведения, объем продаж за год - $70 млн.

⚡️ Тезисы в пользу приобретения акций компании:
• По мнению банка, сделки должны прибавить более $1 млрд к годовой выручке PPG Industries и увеличить размер компании на ~7%.
• Также отмечается наличие потенциальных сделок, которые сейчас находятся на этапе переговоров.
• Аналитики предполагают, что рентабельность по EBITDA от приобретенных компаний составит ~15%.

💎 Мы считаем акции PPG Industries #PPG отличной ставкой на восстановление экономики, поэтому воспользовались коррекцией для наращивания позиции в бумаге.