Sanlorenzo: No todo el lujo en Gucci
Dicen que corren malos tiempos para el lujo👗📉, y viendo las acciones de las francesas LVMH y sobre todo Kering (algo menos Hermès) o de Aston Martin o Porsche o incluso de Watches of Switzerland (distribuidora de Rolex) parece que no falta razĂłn (ojo, porque algunos casos como el de Kering merecerĂan un análisis aparte porque no me cuadran las caĂdas y podrĂamos ver sorpresas).
Pero si miramos otras como Ferrari o Marriott verĂamos máximos histĂłricos, y una de esas empresas relacionadas con el lujo, pero tambiĂ©n con vivir experiencias, aspiracional y que poca gente conoce (excepto las personas familiarizadas con el negocio naĂştico) es Sanlorenzo🛥️.
Se trata del astillero estrella, tanto por tradición como por volumen (Benetau en algunos aspectos vende más, pero no engloba tanto el sector lujo y por capitalización bursátil es más pequeña), de Europa y es de lo poco cotizado del sector, asà que quién quiera tener este negocio en cartera, debe ser un indispensable.
Al contrario de otros muchos en el sector, lleva creciendo en ventas desde hace muchos años, incluso creció en 2020 vs 2019 (en plena COVID siguió vendiendo barcos) y se espera que lo haga en los años siguientes (otros astilleros tienen problemas de pedido y de exceso de estocaje) con crecimiento también de los márgenes y con una generación de caja también creciendo.
Eso, junto a la caĂda de cotizaciĂłn (arrastrada por el lujo y por una caĂda de beneficios en los Ăşltimos meses, que parece puntual) nos ha dejado unos ratios muy atractivos con un PER (por ejemplo) de 12,4x para este año y reduciĂ©ndose (segĂşn expectativas) a 10,5x para 2026.
Por supuesto, una buena señal tĂ©cnica activa esta idea: esta semana ha rebotado en los 33 euros, nivel muy "bonito": es el 61,80% de la subida 2022-2024, coincide con los mĂnimos de octubre del año pasado y fue una resistencia muy fuerte en 2022. Posiblemente publico la idea un poco tarde ya que ha subido un 6% desde ese rebote, pero (i) bien se puede esperar un throw back a niveles de soporte o bien, si eres largoplacista, con permiso de la resistencia de 37,30-35, te podrĂa dar igual esa subida.
Estrategias para todos los gustos, pero puede ser útil tener esta acción en el radar para tener un sector más...
Pero si miramos otras como Ferrari o Marriott verĂamos máximos histĂłricos, y una de esas empresas relacionadas con el lujo, pero tambiĂ©n con vivir experiencias, aspiracional y que poca gente conoce (excepto las personas familiarizadas con el negocio naĂştico) es Sanlorenzo🛥️.
Se trata del astillero estrella, tanto por tradición como por volumen (Benetau en algunos aspectos vende más, pero no engloba tanto el sector lujo y por capitalización bursátil es más pequeña), de Europa y es de lo poco cotizado del sector, asà que quién quiera tener este negocio en cartera, debe ser un indispensable.
Al contrario de otros muchos en el sector, lleva creciendo en ventas desde hace muchos años, incluso creció en 2020 vs 2019 (en plena COVID siguió vendiendo barcos) y se espera que lo haga en los años siguientes (otros astilleros tienen problemas de pedido y de exceso de estocaje) con crecimiento también de los márgenes y con una generación de caja también creciendo.
Eso, junto a la caĂda de cotizaciĂłn (arrastrada por el lujo y por una caĂda de beneficios en los Ăşltimos meses, que parece puntual) nos ha dejado unos ratios muy atractivos con un PER (por ejemplo) de 12,4x para este año y reduciĂ©ndose (segĂşn expectativas) a 10,5x para 2026.
Por supuesto, una buena señal tĂ©cnica activa esta idea: esta semana ha rebotado en los 33 euros, nivel muy "bonito": es el 61,80% de la subida 2022-2024, coincide con los mĂnimos de octubre del año pasado y fue una resistencia muy fuerte en 2022. Posiblemente publico la idea un poco tarde ya que ha subido un 6% desde ese rebote, pero (i) bien se puede esperar un throw back a niveles de soporte o bien, si eres largoplacista, con permiso de la resistencia de 37,30-35, te podrĂa dar igual esa subida.
Estrategias para todos los gustos, pero puede ser útil tener esta acción en el radar para tener un sector más...
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